3月14日，dYdX社区投票通过DIP-20提案，决议将生意奖励削减45%（约130万枚），剩余的55%（约158万枚）奖励将由国库留存，并可经由社区投票改做他用，其中赞成票比例为83%，反映出dYdX社区围绕DYDX代币的改善迈出了现实的一步。
图片泉源：由 Maze AI 天生
在市场行情动荡的大天气下，叠加GMX等新锐竞争对手的挤压下，削减生意奖励可以锁定部门流通量，以支持代币价钱，而且可以给予社区更多财政宽裕度，以计划dYdX的未来生长。
现在dYdX的24h生意量在20亿美元左右，削减生意奖励势必会对生意量发生晦气影响，整体上，这是dYdX在其V4 Vanguard设计的一部门，焦点是通过对 DYDX 的用途和释放尺度举行刷新。以重新设计激励路径，希望解决 dYdX 存在的生意低效问题。
袭击通胀，收归国库
本次更新分配机制的直接缘故原由是市场环境的转变，DYDX代币在近一年的时间里下跌了近70%，而市场份额也面临后起之秀们GMX追击从一年前的95%降至现在的70%。
只管有一些社区成员不赞成，但鉴于当前的市场状态，在2月15日的投票测试中，共计有776名介入者举行票决，最终以91.6%（约2700万枚）赞成票通过。
而且，分配给流动性提供者的奖励和社区/奖励金库相比分配占比过高，因此对生意奖励需要举行大幅度削减。此外，削减生意奖励也相符 V4 Vanguard 提案中设计的新分配模式。
DYDX 总供应量的初始五年分配模子中，25%比例分配给生意奖励，而LP（流动性提供者）和国库划分只占7.5%和5%，而在协议上线的稳固期，虽然削减了生意奖励至20.2%，但仍然高于LP（7.5%）和金库（16.2%）。
其中，DYDX 总供应量的 50%（5亿枚 DYDX）在 5 年内分配给社区，其余 50% 分配给早期投资者、协议开发者、社区成员和国库等。然则现在只能将把重点限制在社区分配比例上，由于这是唯一可以改变的事情。
根据dYdX机制设计，从推出的五年后最先，每年2%是$DYDX 的通胀率最高限制，因此，dYdX的总体趋势是逐步降低市场上的流通量，以抗衡通胀预期通胀带来的价值稀释。
而本次DIP-20降低生意奖励后，多余的的DYDX将被存入国库，事实上，降低生意奖励存入金库是dYdX向来做法。在之前的DIP-14中，便将质押 USDC 的奖励设置为 0，并将之前分配给 USDC 质押者的约38万枚 DYDX 存入国库中；而在DIP-16中，社区已经决议削减25%的生意奖励，并将生意奖励从 约380万枚DYDX 削减至 约280万枚DYDX，剩余的约 95万枚 DYDX 存入国库；而在DIP-17中，已经将质押 DYDX 的奖励归零，并将之前分发给质押者的约 38万枚 DYDX 存入国库。
经由多轮削弱后，生意奖励仍然占比过高。纵然在DIP-16后削减了 25% 的生意奖励之后，生意奖励仍占所有代币释放总额的 44%，仍然有较高的下降空间。
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在更新代币模子后，生意奖励削减的DYDX份额将会转移至国库中，以配合即将到来的dYdX V4有足够的资金去支持协议生长，而且dYdX DAO将演化为包罗多个subDAO在内的自治体，包罗潜在的Growth SubDAO都需要社区提供资金支持。
V4升级在即
削减生意奖励的直接缘故原由是为V4升级提供资金支持，然则执行初期必须要面临生意员的出逃和生意量下降的逆境。
现在，已经有跨越5万万美元的大户生意员“威胁”要脱离dYdX，然则在社区看来依赖津贴的生意量无法维持，具备结实性的协议必须服务于真正的用户。
而另一个结果会造成投票权的加倍集中化趋势。dYdX的主要价值在于社区治理，而投票权与 DYDX 持有量成正比，通过削减未来的供应量，削减生意奖励会直接增添现存 DYDX 的价值。
根据dYdX V4升级协议的部门，生意奖励是其中一系列改善设计的组成部门，总体上遵照提高DYDX代币价值和促进dYdX生意量的目的前进，详细内容包罗以下部门：
在基于为奖励分配机制引入新的权重设计和将生意奖励削减约 45%的基础上，希望进入通胀前，以削减社区奖励的方式控制 DYDX 释放量，以最终到达 2% 的通胀率。
若是要进一步消除生意者和LP的准入壁垒，最好的方式是仅凭证生意量来奖励LP，而不是接纳庞大的质押模式。
因此，现在的生意用度折扣和生意奖励是不公正的机制设计，一方面，生意用度折扣造成了DYDX持有者降低自身的生意成本，这对非持币用户而言并不公正；另一方面，生意奖励已经起到了基于用户支付的用度的回扣的作用，而且 94% 的 DYDX/stkDYDX 持有者并不是协议的活跃生意者。
降低生意奖励和作废生意用度折扣，可以不再奖励低效质押和非活跃生意者，而是为任何介入者，都只凭证为协议带来的价值获得奖励。
总结
生意奖励在协议启动初期，总体上是一个简朴有用的激励系统。奖励和用户在给准时期内支出的生意用度成正比。从活跃用户的增进率来看，这种机制曾经异常有用，由于它本质上是对所有生意流动的回报，无论他们生意的细分市场和回报若何。然则将生意奖励在开拓激励长尾市场或提高市场生意量的机制，那么效率将会异常之低。
在dYdX协议进入稳固的生长期后，创业初期简朴粗暴的激励模式不再顺应新时代，需要被更为精致化的市场运营措施取代，最直接的是转向提供更优异的用户体验，将纯粹的投契者和套利者驱离，以稳固真正的用户群体。
泉源：DeFi之道
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