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作者 / 罗盈盈

中国是眼镜及镜片的生产大国与消费大国,规模重大的眼镜佩带人群赋予海内市场广漠的空间。但耐久以来,眼镜行业因被视为暴利生意而遭受争议。最近,头部企业明月镜片在创业板IPO过会,其招股书揭破了这个“暴利”行业的现状及隐忧。

①中国近视人口7亿,市场规模800亿

中国康健生长研究中央宣布的《国民视觉康健讲述》数据显示,2020年中国近视人口达7亿,5岁以上人口的近视患病率跨越50%,且出现低龄化生长趋势。在整体受众规模极为重大的靠山下,我国的眼镜市场潜力伟大。

儿童及青少年本就是近视高发人群,而突如其来的疫情又进一步加剧学生近视发生率。2020年6月,教育部对9省市中小学生视力情形观察效果显示,受疫情时代耐久上网课及使用电子产物影响,2020年上半年,中小学生近视率较2019年年底增添11.7%。

当前消费者对眼镜的需求除了最基本的改善和矫正视力外,还在向防蓝光、缓解眼疲劳、光敏感等功效不停升级。在消费能力提升且眼镜需求越来越厚实和差异化的靠山下,消费者替换眼镜的周期出现逐渐缩短的趋势,平均替换或新购入眼镜及镜片的频率到达1.3年/次。

近年来,中国眼镜市场规模平稳生长,2019年零售市场规模跨越800亿元。2020年受疫情影响,市场规模下滑至733亿元。未来3年,眼镜市场有望实现较快苏醒,预计到2023年突破900亿元。

从产物组成来看,镜片与光学镜架是眼镜市场的焦点产物,占总体规模的比重划分为37.9%与37.5%。太阳镜与隐形眼镜占比均在10%左右。老花镜占对照小,尚不足2%。

②产业群集性强,本土品牌力偏弱

镜片行业产业链主要由上游的原质料和辅料供应商、装备供应商,中游的镜片生产厂商以及下游的署理商、经销商和镜片零售商组成。其中,零售商包罗连锁眼镜零售商、眼镜零售门店、电商平台、民营眼科医院以及综合医院隶属的配镜中央等。

眼镜产物在我国不属于医疗器械,行业准入门槛较低,导致海内眼镜生产企业数目众多但普遍规模较小,产销量不高。为降低生产成本并提高抗风险能力,眼镜生产企业逐步群集,形成以江苏丹阳、福建厦门、广东深圳、浙江温州等为主要生产基地的名目。其中江苏丹阳的企业数目及产量最高,有中国“眼镜之都”的称谓,镜片年产量约占天下产量的75%、天下镜片产量的近50%。

本土厂商主要以代工方式生产外洋品牌的产物,品牌建设意识不强,耐久的价钱竞争也使得本土厂商缺乏塑造自主品牌的动力与实力。只管近几年海内头部镜片生产厂商最先注重树立身牌形象,但由于起步较晚且宣传力度有限,现在市场上仍缺少民众熟知并认可的本土镜片品牌。

③成本60元售价千元,毛利率70%

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明月镜片的招股书显示,2018-2020年,营业收入划分为5.1亿元、5.5亿元、5.3亿元。从增速来看,明月镜片营收显示并不理想,讲述期内增进率连续下降。同期,明月镜片实现归母净利润划分为3284万元、6984万元、7000万元。

这份招股书中最引人注目的是,明月镜片生产的镜片单元成本划分为5.81元/片、6.23元/片和6.77元/片。2020年,一副成镜的总成本为60.33元/副,但在终端的零售价大多在数百元甚至上千元,成镜毛利率为64.66%,镜片毛利率更是高达91.7%,暴利确定无疑。

“作为上游镜片生产商,可以获得零售端的高溢价订价权,从而获得较高的毛利空间。”明月镜片云云注释。

博士眼镜是A股唯一的眼镜企业,其披露的财政数据显示,销售毛利率均在70%以上,暴利水平与明月镜片相当。

④但净利率只剩10%,利润哪去了?

虽然眼镜成本低、毛利率高,但这似乎并不意味着眼镜行业很赚钱。博士眼镜天下300多家门店,净利润率只有10%左右。2018-2020年,明月镜片的净利率则划分仅为6.45%、12.63%、12.96%,较低的净利率与高毛利率形成极大的反差。从招股书可见,吞噬大部门收入的黑洞是营销投入和店面租金等成本。

眼镜属于耐用品,使用寿命较长,转头客少,拉新成本高。品牌想确立着名度,大多需要支出高昂的销售及广告用度。

招股书显示,2018-2020年,明月眼镜的销售成本划分为7682万元、1.04亿元与1.13亿元。时代,公司约请陈道明作为产物代言人,在《非诚勿扰》《最壮大脑》等热门综艺节目中都举行广告植入,2020年广告用度投入占营收比为8.59%,营业宣传费投入占营收比为3.33%,营销支出险些与整年净利润总额相当。

此外,为解决购置频率低的问题,眼镜店一样平常都开在焦点商圈、大型阛阓、学校旁边等租金不菲的高人流区域。而且,近年以LOHO、木九十、aojo和EGG为代表的新零售品牌在各大阛阓盘踞,向眼镜老牌提议挑战,加剧品牌门店向中央商区群集。以博士眼镜为例,其店面基本开在荣华的商业中央区,单是租金、物业和水电费的支出占比就常年跨越50%。

天眼查平台的数据显示,海内谋划局限含“眼镜”的企业已超100万家。2019年至今,新增眼镜企业数跨越27万家,占比近30%。但已往数年,行业内险些没有发生任何一起较大规模的投资事宜,可见净利率偏低的隐忧尚存,难以让资源市场买单。

资料泉源:2020年中国眼镜镜片行业白皮书(艾瑞咨询)、明月镜片IPO招股说明书、博士眼镜财报

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主编:赵妍 编辑:罗盈盈 助理:杨妍妍

联系邮箱:moneygz2021@126.com

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来自2027未来人大秀人类灭绝片 网吐槽:你开直播我就信
2 条回复
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    U交所(www.usdt8.vip)
    (2021-12-22 00:07:45) 1#

    新冠肺炎疫逐渐稳固,各县市正起劲行使有限的疫苗冲施打率,而疫苗施打会因小我私人体质差异而发生差异副作用,医生也会提醒人人注射疫苗后要多喝水,或弥补维他命C等,来减缓副作用的发生,但彰化一名75岁患有心脏病的老翁,在注射疫苗后猛喝水,没想到却导致肺积水住进医院。这么精彩没人?

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      (2021-12-23 19:48:48)     

      真不赖,好!

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